媒体报道 |生猪饲料价钱保障保额确定生猪价钱指数保障战略生猪期货价钱保障
截至2025年2月17日，国内豆粕现货价值较岁首涨幅达23.49%，玉米价值亦温和上涨3.61%。与此同时，2025年中间一号文献颁发期近，粮食安静议题备受合怀。正在原资料价值震动与计谋预期交错的配景下，养殖板块本钱压力凸显，种业板块或迎来计谋催化。
按照美国农业部2月供需通知，2024/25年度环球大豆、玉米产量预期分手下调350万吨和188万吨，供应预期趋紧促进期货价值上涨。其余，中美交易合税危机加剧进一步放大商场顾忌。2024年中国大豆进口总量中美国占比达21%，玉米进口中美国占比15%，若合税计谋调度，进口本钱压力将直接传导至国内现货商场。
春节假期导致国内油厂停工，豆粕短期供应趋紧，而同期生猪存栏量未受疫病明显影响，饲料需求保护高位，供紧需增的形式促进豆粕价值疾捷攀升。跟着节后油厂开工率复兴，短期缺口希望缓解，但中期环球产量调降与合税不确定性仍将支持原资料价值中枢上移。
2024年饲料原资料价值低位为养殖企业供给了本钱盈余，但2025年豆粕、玉米价值中枢抬升已成定局。饲料企业已启动多轮调价，局部饲料产物单价调涨50-300元/吨。生猪养殖本钱中饲料占比超60%，本钱上行叠加2025年猪价预期逐季下行，行业剩余空间或进一步收窄，具备本钱管控材干的企业将更具韧性。
近三年中间一号文献连续夸大粮食安静与种业兴盛，2022年提出“提拔大豆油料产能”，2023年清楚“扩种大豆油料”，2024年进一步条件“加疾种业兴盛运动”。2025年文献颁发邻近，正在粮食进口依赖度居高不下的配景下（2024年大豆进口量超1亿吨），计谋对生物育种的搀扶力度希望加码，种业技巧打破或成环节发力点。
国内玉米、大豆单产程度较国际进步程度仍有差异，提拔育种技巧是低浸进口依赖的焦点道途。计谋促进下，转基因作物贸易化历程或加快，具备技巧贮备的种企希望抢占商场份额。其余，环球极度天色频发叠加交易摩擦危机，国内种业自决可控的计谋价格进一步凸显。
种业板块投资逻辑已从周期属性转向技巧驱动。生物育种工业化落地、种质资源包庇编造维持等计谋若正在文献中加强，将直接提振商场预期。其余，种业常识产权包庇力度加大，有帮于行业聚合度提拔，具备研发上风的龙头企业或将受益。