媒体报道 |生猪养殖饲料配比猪价值一览表生猪饲料的价值变成机造
春节事后，生猪现货价钱满堂呈下行趋向，但个别地域价钱跌至14元／公斤相近后，细碎二育有入场迹象，造成托底。目前行业预期较为相仿，但不确定性仍贯穿此中，对转移节点的敏锐缉捕更为闭头。
依据农业乡下部数据，2024年四时度末能繁母猪存栏4078万头，环比增补0.4%，相当于平常保有量的104.6%，处于产能调控绿色合理区域的上沿。正在养殖结余的格式下，能繁母猪存栏量从2024年4月份低点3986万头增补了亏损100万头，满堂产能振动不大，展现出行业的慎重立场。与此同时，行业产能调节更为矫捷，产仔成果显明晋升。干系机构数据显示，2024年估计行业MSY将到达19.2~19.4头，撑持3%的年度同比增进。一方面，头部企业聚积度不断胀动，能繁母猪培养才气晋升，能繁母猪若呈现缺失，商场具备急迅增补的才气；另一方面，商场反抗非瘟等危险才气也正在不断加强，从疫苗、药物到养殖场的处理，都正在不断慎密化、专业化，估计改日产能将仍旧相对不变。正在不存正在大的疫病和饲料本钱危险的条件下，产能去化难度较大，而偏过剩的格式也会正在2025年赓续延续下去。
目前范畴化还正在赓续胀动，此中80%为自繁自养，不光具有资金和技巧，也具有更为成熟的履历。干系机构数据显示，截至2024年年尾，上市企业存栏占比达27.02%，母猪10000头以上集团存栏占比达14.7%，母猪1000~10000头存栏占比达15%，母猪200~1000头存栏占比达16.5%，母猪200头以下存栏占比仅26.78%。产能虽不易增补，但去化同样不易，而母猪孳乳成果或尚有进一步晋升空间，改日供应富足的格式较难挽救。
2024年今后，二次育肥运作形式较之前更为成熟，不再是“游击队”打法，而是有节拍、有筹划、有结构、有范畴的养殖形式。从客岁3月份起，二次育肥已不断进场，但压栏1~2个月便主动出栏，不会过分惜售抬价，随出随补为主。跟着二次育肥形式变动，2024年猪价受二育影响相对有限。
2024年，整年肥标价差撑持高位，而饲料价钱低，二次育肥造肉本钱相对较低，结余情况较为友谊。但本年供需情况较客岁更为厉肃，前三季度出栏量呈稳步增进预期，价钱难以看到贯通的上行趋向，而标猪体量大，对大猪价钱也会造成肯定拖累。
2025年估计二次育肥体量较客岁会呈现肯定下滑，但目前肥标价差进一步拉大，予以二育少许入场空间。别的，危险同样存正在，一方面是出栏节拍的把控，压栏周期或须要进一步缩短；另一方面，饲料本钱的危险增大，玉米及豆粕价钱均有触底迹象。近期饲料厂涨价，二育本钱有进一步抬升的压力。
冻品自2023年尾今后不断撑持去库节拍。目前屠宰企业尚未有显明增库预期，但冻品库存已回落至相对低位，后期或有增库预期，也许会对短期行情带来影响。
从饲料原料端来看，资历了一年多的亏本，美豆和国内玉米都已步入减产阶段，满堂供需由前期的宽松慢慢转向偏紧格式。国内玉米2024年受天色影响，单产下滑，且种植面积幼幅下调，产量略有回落。同时，替换品及进口体量均显明缩减，商场缺口或正在本年二季度慢慢显现，玉米价钱支柱有所加强。美豆旧作单产下滑，库销比已重回10%以下，研究到目前大豆、玉米比价已回到汗青低位，3月美豆新作开播后种植面积或下调，减产预期偏强，且美豆价钱已下行至本钱线%以下，改日价钱支柱加强，或会提振国内豆粕中永久价钱。
日常来说，当利润高企时，饲料本钱对养殖户决议的影响不大，但正在猪价走低、利润下行时，本钱的掌握就显得尤为厉重。目前来看，年内低利润格式相对确定，改日饲料价钱对猪价的影响进一步加强。
近期生猪现货价钱不断回落，集团场按节拍出栏，但需求有限，屠宰企业采购顺畅，筹划完工较疾，猪价缺乏上涨驱动。但价钱不断回落之后，二次育肥正在14元／公斤以下入场主动性有所增补，不表满堂节拍较疾，并未有不断性补栏行为。目前肥标价差进一步抬升，但猪价走势预期欠好，二育操作撑持短平疾节拍。仔猪价钱率先上涨，商场估计后期进入补栏旺季，目前仔猪价钱支柱较强。近期饲料端价钱走势较强，闭心饲料对猪价的带头效力。
中期来看，不确定性闭键仍聚积正在二育和饲料价钱的转移上，商场对猪价年内低点的预期聚积正在12~13元／公斤，期货盘面贴水现货1500元／吨驾御，盘绕13000元／吨振动，可操作空间不大。套利方面，可赓续把稳空近月买远月的时机。